2022, birkaç altcoin projesinin çöküşüne tanık oldu. Ancak Tether (USDT), birçok kişinin başarısız olmasını beklediği ve ayakta kalan projelerden oldu. Geleneksel hedge fonları, USDT çöküşünün an meselesi olduğuna inanmakta ve stablecoin’i açığa satıyor. 2022 yılı boyunca, birkaç koruma fonu Tether’e karşı bahse girdi. Bunlar arasında Fir Tree Sermaye Yönetimi, Viceroy Research, Valiant vb. yer aldı. Bunların dışında daha fazla koruma fonu da var. İşte detaylar…
Popüler altcoin için açığa satış pozisyonları artıyor
Bloomberg, Mart 2022’de, yönetimi altında 4 milyar dolarlık varlığa sahip bir hedge fonu olan Fir Tree’nin Tether’e karşı açığa satış pozisyonu aldığını bildirdi. Hatta hedge fonu, o zamanlar, yeterli müşteri ilgisi varsa Tether’i açığa satan ayrı bir fon yaratmaya istekli olduğunu bile belirtti. Ek olarak Viceroy Research, Tether’in başarısız olacağına da bahse girdi.
Viceroy, daha önce Alman şirketi Wirecard AG’ye karşı çökmeden önce bahis oynamış bir açığa satış şirketidir. Kurucu ortağa göre Fraser Perring, Tether ile ilgili bir sorun olduğunda ısrar ediyor. “Eksiklerimizin hepsini biliyoruz, bir şeyi karıştırdılar.”diyor. 2022’nin başlarında ticareti yapan San Francisco merkezli bir açığa satış satıcısı olan Valiant, teminat riskini gerekçe göstererek pozisyonundan çıktı.
Şirketler, karşı taraf olarak Genesis’i kullandı
Diğer açığa satış satıcıları, karşı taraf riski nedeniyle Tether’de açığa satış yapma konusunda şüpheci duruyor. Citroen Research’ün kurucusu Andrew Left, “Tether’de açığa satış yapmıyorum- aracı bulamadım. Biri bana bunu Goldman Sachs ile karşı taraf olarak yapmanın bir yolunu gösterirse, ben varım,” dedi. Tether’de açığa satış yapan çoğu geleneksel koruma fonu, karşı taraf olarak Genesis Global Trading’i kullandı. Genesis’in ana şirketi Digital Currency Group şu anda likidite sorunlarıyla karşı karşıya. Haziran 2022’de Genesis’in kurumsal satış başkanı Leon Marshall şunları söyledi:
Tether’e göz atan ve açığa satış yapmak isteyen geleneksel hedge fonlarının ilgisinde gerçek bir artış oldu.
Hedge fonları neden USDT’yi açığa satıyor?
Bu geleneksel koruma fonlarının Tether’de açığa satış kararı, finansal sağlığıyla ilgili çok sayıda spekülasyondan kaynaklanıyor. Kriptokoin.com olarak bildirdiğimiz gibi firmanın şeffaf olmaması, dahili likidite sorunları olabileceği yönünde söylentilere yol açtı. On-chain dedektiflerden kripto yöneticilerine kadar herkes Tether’in şeffaf olmayan mali durumunu sorguladı. Düzenleyiciler ayrıca yanıltıcı finansal tablolar nedeniyle milyonlarca para cezasına çarptırdı.
Bu arada, algoritmik stablecoin Terra UST’nin Mayıs’taki başarısızlığı ve FTX’in Kasım’daki çöküşü, USDT üzerinde daha fazla baskı oluşturdu. Birçok kişi şimdi USDT’nin başarısız olacak sıradaki proje olacağını düşünmekte. Ancak firma, herhangi bir sorunu olmadığı belirtti. Tether yöneticileri, mali durumuyla ilgili çok sayıda spekülasyonu stres testi olarak tanımladılar.
Firmanın bir sözcüsü, kendisine karşı bahis oynayan hedge fonları hakkında konuşurken, “son hedefi bir yönetim ücreti toplamak olan dezenformasyondan yararlanarak daha az bilgili olanlardan sermaye toplamak için akıllı bir plan” içinde olduklarını söyledi.
